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国内首个纯核电股闯关A股,150亿募资刷新今年IPO最高纪录

www.ekomira.com2019-08-14
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对于“核电一兄弟”中广核电力而言,重启核电无疑是一大利好。由于核电运行的技术障碍和行业准入的批准要求,只有中国广东核电,中国核电和国电投资有民用核设施许可证。

作为核电领域的龙头企业,中广核在2018年投入运营22台,装机容量24.31GW,在建6台。装机容量7.43GW,占中国核电机组的55%。它是世界第三大核电运营国。公司。

同时,民生证券研究报告显示,目前,中国广东核电有限公司在运营单位运行良好,利用小时数基本稳定,三代机组批准电价略高于燃煤基准电价,增值税减免对其没有影响。更重要的是,如果新部门未来成功连接到电网,将有助于集团的营业收入增长。

截至2018年底,该公司仍有6个在建单位。其中,阳江6号机组和泰山2号机组完成了热功能测试。预计将在一年内连接到电网。 Red River River Associated Company下属的第5和第6单元正在进行中。在安装阶段,预计将在未来两年内连接到电网。在未来三年内,该公司的整体装机容量增长率将在7%左右。

从长远来看,由中国广东核电管辖的惠州核电太平岭两个单位已通过环境影响评估。陆丰核电的两台AP1000机组也已列入首批计划项目。预计该公司的装机容量预计将在2023年左右恢复快速增长。

作者|宋琪

中国第一,全球第三大核电领导者 - 中国广东核电成功通过了A股。

7月25日,中广核电力宣布,中国证券监督管理委员会发行审核委员会于7月25日审核了公司的A股申请。根据审计结果,公司A股发行申请已获批准。

根据中广核电力此前披露的招股说明书,公司计划发行50.5亿股,募集资金150亿元。其中,计划用30亿元用于阳江5号和6号机组,80亿元用于防城巷3号和4号机组,40亿元用于补充流动资金。值得注意的是,如果中广核电力按计划顺利进行,将刷新宝丰能源此前筹集的81.55亿元人民币的记录,成为今年IPO筹资最多的公司。

事实上,这不是中国广东核电首次进入资本市场。由于新核电循环的到来,中国广东核电在资本市场的未来表现值得期待。

香港上市已创下多项纪录

在寻求A股上市之前,中广核电力已成功登陆香港资本市场。

2014年12月10日,中国最大的核电公司中国核电有限公司正式在香港联合交易所主板上市。作为当时上市的第一家全球纯核发电公司,CGN Power创下了多项记录。

在IPO阶段,热门的中国 - 广州核电股“难以找到”,资金被冻结至3500亿港元。随后,中广核集团成功募集了245.3亿港元,不仅刷新了过去港股的筹资纪录,而且成为自2001年以来香港最大的中国非金融IPO。

然而,作为中国核电集团有限公司核电发电的唯一资本平台,中广核电力的业绩此后并不十分光明。除初次上市外,中国广东核电港股的股价一直处于长期突破状态,市场处于低迷状态。截至7月26日收盘,中广核动力香港股价为2.2港元/股,市盈率为10.11倍。

然而,随着公司重新回到A上市并重新启动核电,CGN Power预计将开辟第二个增长空间。中广核电力2018年财务报告显示,本集团超过90%的营业收入来自核电销售。 2018年,集团子公司的在线权力为128,800吉瓦时,电力销售收入约为460.7亿美元,占营业总收入的90.6%。

根据民生证券研究报告,该公司过去五年的盈利增长率为20%,而委托单位的减少导致近年来盈利增长放缓。在2019年上半年,该公司完成了799.52亿千瓦时的在线电力供应。同比增长率为12%。与此同时,预计两个新单位将在年内连接到电网,这将推动利润持续增长。

今天,中广核电力已回归A股并创下多项记录。一个是超高筹款金额,这是迄今为止最高的筹资金额,也可能是今年A股筹资最高的IPO公司。此外,CGN Power将在一天内获得IPO批准,媒体将其评为历史上最快的!

例如,客户集中度高的问题。 2016年至2018年,公司向前五大客户的电力产品和其他服务销售额分别为321.71亿元,445.36亿元和495.65亿元,分别占公司营业收入的97.41%,97.59%和97.52%,分别。

此外,公司库存占流动资产的比例较高也是资本市场关注的问题之一。报告期内,中广核电力存量184.39亿元,265.58亿元,213.72亿元,存货占流动资产的比例分别为42.25%,47.51%和38.59%。

或将受益于国内核电重启

福岛核事故发生后,由于新技术可靠性放缓和国家电力消耗放缓,自2015年批准八座核电站以来,没有新的核电项目得到批准。

然而,随着2018年6月世界上第一台AP1000核电机组并网发电的成功完成,第三代核电技术已经成熟。同时,由于储能技术的短期瓶颈,风电光伏等清洁能源快速发展的影响将会增大。此时,故障率低,发电稳定的核电是热电基础负荷供电的最佳替代品。

最近,有关核电市场的许多积极信号。根据之前发布的《电力发展“十三五”规划》,在“十三五”期间,国家核电产量约为30GW,超过30GW将启动。到2020年,装机容量将达到58GW。然而,截至2018年6月,中国运行的核电站规模仅为37GW,20GW正在建设中。完成目标仍然存在很大差距。与此同时,去年发布的《2018年能源工作指导意见》需要在年内启动6-8个单位。

更重要的是,在2019年3月,漳州和惠州的四个核电机组公开宣布。后来,中国核能可持续发展论坛生态与环境部副部长表示,核电项目将于年内启动,这意味着它们已停滞近5年。核电审批审查得到了正式确认。

对于“核电一兄弟”中广核电力而言,重启核电无疑是一大利好。由于核电运行的技术障碍和行业准入的批准要求,只有中国广东核电,中国核电和国电投资有民用核设施许可证。

作为核电领域的龙头企业,中广核在2018年投入运营22台,装机容量24.31GW,在建6台。装机容量7.43GW,占中国核电机组的55%。它是世界第三大核电运营国。公司。

同时,民生证券研究报告显示,目前,中国广东核电有限公司在运营单位运行良好,利用小时数基本稳定,三代机组批准电价略高于燃煤基准电价,增值税减免对其没有影响。更重要的是,如果新部门未来成功连接到电网,将有助于集团的营业收入增长。

截至2018年底,该公司仍有6个在建单位。其中,阳江6号机组和泰山2号机组完成了热功能测试。预计将在一年内连接到电网。 Red River River Associated Company下属的第5和第6单元正在进行中。在安装阶段,预计将在未来两年内连接到电网。在未来三年内,该公司的整体装机容量增长率将在7%左右。

从长远来看,由中国广东核电管辖的惠州核电太平岭两个单位已通过环境影响评估。陆丰核电的两台AP1000机组也已列入首批计划项目。预计该公司的装机容量预计将在2023年左右恢复快速增长。

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